Comparar dos productos de ahorro por su TAE anunciada funciona en un solo caso: cuando los dos tienen el mismo plazo, ninguno tiene tope y los dos retienen igual. Fuera de ese caso —o sea, casi siempre— hace falta llevar las dos a una unidad común.
Esa unidad es la TAE neta: el tipo anual efectivo que resulta de tus euros después de impuestos, sobre tu capital real.
Los cuatro pasos, en orden
El orden importa: cada paso opera sobre el resultado del anterior.
1. Cuánto de tu dinero remuneran. Si el producto tiene tope y tu capital lo supera, el exceso está al cero. La TAE efectiva es la anunciada por la proporción de tu dinero que está dentro del tope. Está en la TAE real de tu saldo.
2. Los intereses del periodo, con capitalización. La TAE es un tipo efectivo anual, así que los intereses de N meses no salen de una regla de tres. Un plazo de seis meses al mismo TAE da algo menos de la mitad que uno de doce. Está en TAE vs TIN.
3. El impuesto real. Como diferencia de cuotas dentro de tu base del ahorro completa, no como el tipo del primer tramo aplicado a los intereses sueltos. Está en los tramos de la base del ahorro.
4. Anualizar. Los euros netos del periodo, convertidos a tipo anual. Solo entonces un producto de 6 meses y otro de 24 son comparables.
Por qué la retención no entra en el cálculo del neto
Puede chocar, porque es lo que ves restado en el extracto. La razón es que la retención no es un coste: es un anticipo del impuesto. Si al final tu impuesto es menor, te devuelven la diferencia; si es mayor, pagas el resto.
Lo que te cuesta de verdad es el impuesto, y ese es el que hay que restar para saber lo que te queda. La retención sirve para otra cosa distinta y también útil: saber si la declaración te va a salir a pagar o a devolver. Por eso la calculadora las muestra separadas. La distinción está en la retención sobre los intereses.
Un ejemplo de por qué hace falta esto
Sin cifras de mercado, solo con la mecánica. Dos ofertas hipotéticas y un capital de 25.000 €:
- Oferta A: cuenta al tipo alto, con tope de 10.000 €, a doce meses.
- Oferta B: depósito al tipo medio, sin tope, a dieciocho meses.
Lo que pasa al aplicar los cuatro pasos:
- A remunera 10.000 de tus 25.000, así que su TAE efectiva se queda en el 40 % de la anunciada. B remunera los 25.000 enteros.
- B genera intereses durante 18 meses, así que en euros absolutos da más aunque su tipo sea menor. Ese dato no sirve para comparar todavía.
- Los intereses de B, al abonarse todos en el mismo ejercicio, pueden caer parcialmente en el segundo tramo de la base del ahorro; los de A, repartidos en abonos mensuales, se quedan en el primero.
- Al anualizar, B suele ganar por el tope de A, pero el paso 3 le recorta parte de la ventaja.
El resultado depende de los números concretos, y ahí está el punto: no hay una regla general, hay un cálculo. Lo que sí es general es que ordenar por TAE anunciada da la respuesta equivocada en cuanto hay un tope de por medio.
Lo que la TAE neta todavía no incluye
Para no venderla como más de lo que es, tres cosas quedan fuera y pueden pesar más que el resultado:
- La inflación. La TAE neta es nominal. Lo que gana o pierde tu poder de compra está en rentabilidad real e inflación.
- El riesgo de entidad por encima del límite de garantía. Dos TAE netas iguales no son la misma oferta si una deja dinero sin cubrir: el límite de 100.000 euros.
- El valor de la liquidez. Un depósito que gana por dos décimas deja de ganar el día que necesitas el dinero en el mes catorce: cancelar un depósito antes del vencimiento.
Preguntas frecuentes
¿Por qué anualizar en lugar de comparar euros?
Porque en euros el plazo largo siempre gana, aunque pague peor: dieciocho meses dan más intereses que doce con cualquier tipo razonable. Anualizar quita el efecto del plazo y deja solo la calidad de la oferta.
¿La TAE neta depende de mi situación fiscal?
Sí, y por eso no la publica ninguna entidad: no es una propiedad del producto, es una propiedad del producto aplicado a tu capital y a tu base del ahorro. Dos personas con la misma oferta pueden tener TAE netas distintas.
¿Cambia mucho respecto a la TAE bruta?
Con el tipo del primer tramo de la base del ahorro, la TAE neta ronda cuatro quintas partes de la bruta. Si además hay un tope que te muerde, la caída es mucho mayor y viene sobre todo del tope, no de los impuestos.
¿Vale este método para letras del Tesoro o fondos monetarios?
Para letras, sí con un ajuste: no llevan retención, así que solo cambia el calendario. Para un fondo monetario, no del todo: su rentabilidad no está fijada de antemano y solo tributas al vender, con lo que el diferimiento juega a favor de una forma que este cálculo no captura. Están comparados en alternativas a los depósitos.